주식 PSR 뜻, 만든 사람, 계산, 한계

주식 PSR 모든 것

 

안녕하세요. 유혹을 이겨내며 현재도 경제적 자유를 향해 힘차게 나아가고 있는 건강한 경제생활에 오신 것을 환영합니다.

 

오늘은 주식 시장에서 자주 사용되는 'PSR(Price Sales Ratio, 가격매출비율)'의 의미와 계산 방법, 그리고 그 한계점에 대해 알아보는 시간을 가지려고 합니다. 함께 그 여정을 살펴보며, PSR이 어떻게 활용되고 있는지 깊이 있게 이해해 보시죠.

 

 

주식 PSR 뜻

 

주식 PSR 뜻

 

주가매출액비율, 즉 PSR(Price to Sales Ratio)은 기업의 주가가 고평가 되었는지, 아니면 저평가되었는지를 판단하는 데 중요한 역할을 하는 재무 지표입니다.

 

이 지표는 특히 초기 단계의 IT 스타트업이나 신기술 벤처기업 같이 수익 창출이 아직 본격화되지 않은 곳의 가치를 평가하는 데 유용합니다.

 

PSR은 매출액을 기준으로 회사의 가치를 평가하기 때문에, PER(주가수익비율)와 같은 이익 기반의 지표만으로는 평가하기 어려운 기업들의 투자 가치를 판단하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

 

예를 들어, 아직 이익을 내지 못하고 있는 신생 기업이나 기술 개발에 중점을 둔 기업들에게는 PSR이 더 적합할 수 있습니다. 하지만, PSR에는 몇 가지 단점도 있습니다.

 

이 지표는 이익이나 현금 흐름과 같은 중요한 재무적 요소를 반영하지 않기 때문에, 기업의 수익성이나 재무 건전성을 완벽하게 파악하기 어렵습니다.

 

이로 인해 적자 상태가 지속되거나 높은 부채 비율을 갖고 있는 기업들이 PSR을 활용하여 이러한 문제점들을 일부 감출 수도 있습니다. 실제로, 글로벌 새벽 배송 플랫폼인 쿠팡은 2021년 미국 나스닥에 상장할 때 이 지표를 사용하여 투자자들에게 자사의 가치를 소개했습니다.

 

PSR 만든 사람 - 케네스 피셔

 

케네스 피셔, 미국의 저명한 투자 전문가는 기업의 매출액을 바탕으로 새로운 재무 지표인 주당 매출액비율(PSR)을 제안하였습니다.

 

PSR 만든 사람 케네스 피셔

 

 

피셔의 의견에 따르면, 이 지표를 통해 기업의 주가가 매출액에 비해 얼마나 저평가되었는지, 아니면 고평가 되었는지를 분석할 수 있습니다.

 

그는 매출액의 변동성이 비교적 낮다는 점을 들어, 이 지표가 기업 가치 평가에 있어 안정적인 도구로 활용될 수 있다고 설명합니다. PSR은 기업의 시가총액을 연간 매출액으로 나눈 값으로 계산됩니다.

 

케네스 피셔의 분석에 따르면, 예를 들어, 시가총액이 100억 원인 두 회사 중 한 회사의 연 매출액이 100억 원이고 다른 회사는 200억 원인 경우, 첫 번째 회사의 PSR은 1이며 두 번째 회사의 PSR은 0.5입니다.

 

이는 후자의 주가가 상대적으로 저평가되었음을 나타내며, 투자자들이 이러한 주식에 투자하여 더 큰 수익을 기대할 수 있음을 의미합니다.

 

피셔는 PSR을 기반으로 한 투자 전략에 몇 가지 중요한 원칙을 추가하였습니다.

 

그의 조언에 따르면, 첫째로, PSR이 1.5를 넘는 주식은 과대평가된 것으로 간주하여 투자 대상에서 제외하였습니다.

 

둘째로, PSR이 0.75 이하인 주식의 매입을 추천하였으며, 이는 주가가 매출 대비 저평가되어 있어 가치 상승의 잠재력이 크다고 판단하기 때문입니다.

 

마지막으로, 투자한 주식의 PSR이 최소 3배 상승할 때까지 보유하는 것을 권장하며, 이는 장기적인 시야로 투자 수익을 최대화하는 전략이라고 하였습니다.

 

PSR 계산

 

PSR의 계산 방식은 간단합니다. 위에서도 언급이 되었지만, 기업의 시가총액을 연 매출액으로 나누어 주가가 매출 대비 얼마나 고평가 되었는지를 측정합니다.

 

PSR 계산

 

 

예를 들어, 한 기업의 월 매출이 10억 원이고 시가총액이 30억 원이라면, 이 기업의 PSR은 3배가 됩니다. 이는 투자자가 이 기업의 매출 1원당 3원을 지불하고 있다는 것을 의미합니다.

 

PSR 평가

 

PSR이 낮을수록, 즉 시가총액이 매출에 비해 낮게 평가되어 있다면 투자자에게는 유리할 수 있습니다.

 

반대로 PSR이 높다면, 그 기업에 대해 추가적인 고민과 분석이 필요합니다.

PSR 평가

 

PSR을 평가할 때 고려해야 할 요소가 몇가지 있습니다.

 

첫 번째는 업종의 특성입니다.

 

예를 들어, 대부분의 소프트웨어 회사나 디지털 콘텐츠 제공 업체는 낮은 변동 비용으로 높은 마진을 얻을 수 있습니다. 반면, 중공업이나 제조업 같은 전통적인 업종은 매출 대비 낮은 마진을 가질 수 있어 PSR이 자연스럽게 낮아집니다. 이처럼 PSR은 같은 업종 내에서 비교할 때 그 의미가 더 명확해집니다.

 

높은 마진을 가진 기업은 일반적으로 높은 PSR을, 낮은 마진을 가진 기업은 낮은 PSR을 보일 것입니다. 이는 투자 결정 과정에서 매우 중요한 고려 사항이 될 수 있습니다.

 

두 번째는 기업에 대한 기대입니다.

 

특정 기업이 미래에 큰 성장 가능성을 보이는 경우, 투자자들은 높은 PSR을 감수하면서도 기대감을 반영하여 투자할 수 있습니다. 이는 예를 들어 차세대 의료 기술이나 혁신적인 에너지 솔루션을 개발 중인 기업에서 자주 볼 수 있는 현상입니다.

 

마지막으로, PSR은 특히 PER나 ROE와 같은 다른 재무 지표가 유용하지 않은 적자 기업의 경우, 그 기업의 상대적인 가치를 이해하는 데에도 도움을 줍니다. 이러한 점을 통해, PSR은 투자자들에게 중요한 도구로서의 역할을 하고 있습니다.

 

PSR 한계

 

PSR, 즉 주가매출비율은 기업의 가치를 평가하는 데 사용되는 지표 중 하나로, 특히 초기 단계의 기업 분석에 유용합니다. 그러나 이 지표를 활용할 때는 몇 가지 한계점을 인식하는 것이 중요합니다.

 

첫째, PSR은 기업의 매출에만 초점을 맞추고 있어 수익성을 전체적으로 평가하기에는 부족한 면이 있습니다.

 

예를 들어, 주가매출비율이 높게 나타날 경우 해당 기업이 효율적으로 운영되어 높은 이익을 내고 있는 것으로 평가될 수 있지만, 실제로는 이익 마진이 낮아 실질적인 수익성이 낮을 수 있습니다.

 

이 경우 영업이익률과 같은 다른 재무 지표를 병행하여 분석하는 것이 권장됩니다.

 

둘째, PSR은 기업의 성장 가능성을 고려하지 않습니다.

 

특히 초기 기업은 단순 매출액의 증가 뿐만 아니라 시간이 지나면서 어떻게 성장할 수 있는지를 평가하는 것이 중요합니다.

 

초기 단계의 기업은 빠르게 성장할 잠재력을 가지고 있지만, PSR은 이러한 점을 충분히 반영하지 못하므로, 투자 결정 시 성장률이나 시장 확장성 등 추가적인 분석이 필요합니다.

 

마지막으로, PSR은 업종에 따라 큰 편차를 보입니다.

 

각 업종은 매출과 이익의 구조, 흑자 전환 시기 등이 다르기 때문에 업종 간 비교는 신중해야 합니다. 예를 들어, 기술 기반 기업과 제조업을 동일한 기준으로 비교하는 것은 적절하지 않을 수 있습니다.

 

각 업종의 특성을 고려하여 해당 업종의 평균적인 PSR을 참고하는 것이 더 정확한 평가를 가능하게 할 것입니다.

 

이처럼 PSR을 통한 기업 가치 평가는 여러 한계를 가지고 있으므로, 보다 정확한 분석을 위해서는 다양한 재무 지표와 시장 환경을 종합적으로 고려하는 것이 필요합니다.

 

 

 

지금까지 주식의 주당 매출액비율(PSR)에 대한 의미, 이를 도입한 인물, 계산 방법 그리고 이 지표의 한계점에 대해 알아보았습니다. 이 정보가 여러분의 성공적인 재테크 전략 수립에 도움이 되었기를 진심으로 바랍니다. 감사드립니다.

 

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