출자전환 뜻, 영어로, 주가에 호재인가 악재인가

출자전환이란

 

 

안녕하세요, 여러분. 경제지식전파소에서 오늘도 아이스커피 한 잔을 곁에 두고 경제적 자유를 향한 여정에 열심히 타이핑 중입니다.

 

이번 시간에는 경제 기사나 주식 시장에서 자주 접할 수 있는 '출자전환'이라는 용어의 의미를 살펴보려고 합니다.

 

출자전환이 투자자들에게 어떤 식으로 호재가 될 수 있는지, 또는 악재로 작용할 수 있는지에 대해서 저와 여러분의 인사이트를 향상하고자 합니다.

 

 

출자전환 뜻

 

 

첫 번째로 출자전환 뜻을 한자를 이용해서 이해해 볼께요.

 

출자전환 뜻 - 한자

 

 

'출자전환'은 주식 시장에서 채권이 주식으로 바뀌는 것을 말합니다. 한자로는 '出資轉換'으로 쓰며, 여기서 '출자(出資)'는 자본을 투자하는 것, '전환(轉換)'은 하나의 상태에서 다른 상태로 바뀌는 것을 의미합니다.

 

이를 통틀어 '출자전환'은 돈을 빌려준 채권자가 투자한 자본 대신 주식을 받아 기업의 일부 소유주가 되는 거래를 말합니다.

 

이번시간 살펴볼 출자전환은 주식시장에서 채권이 주식으로 전환되는 사용되는 경우입니다.

 

두 번째로 출자전환 뜻을 영어로 이해해 볼게요.

 

출자전환 뜻 - 영어

 

 

출자전환은 영어로 "debt-to-equity conversion"으로 뜻을 풀이는 아래와 같습니다.

 

Debt (채무)

 

- 기업이나 개인이 다른 기업이나 개인, 금융기관 등으로부터 돈을 빌린 상태.

 

Equity (자본)

 

- 주식을 통해 표현되는 기업의 소유권 또는 자본.

 

Conversion (전환)

 

- 한 형태나 상태에서 다른 형태나 상태로 바꾸는 과정.

 

따라서, 'debt-to-equity conversion'은 채무를 자본, 즉 주식으로 전환하는 것을 의미합니다.

 

출자전환 관련 경제기사 - 태영건설

 

이해를 돕기 위해 실제 경제기사에 나온 내용을 활용해 볼게요.

 

"태영건설의 기업개선계획이 채권단으로부터 승인을 받았습니다. 이 계획은 주채권은행인 산업은행 주도 하에 진행되었으며, 제3차 금융채권자협의회에서 서면 결의를 통해 가결되었습니다. 채권단의 75% 이상이 찬성하면서 필요한 요건을 충족하였습니다.

 

기업개선계획의 주요 내용 중 하나는 태영건설에 대여된 4000억 원을 전액 출자전환하는 것입니다. 이는 채권을 주식으로 전환하여 기업의 자본 구조를 개선하고 재정적 안정성을 높이는 일환일 수 있습니다."

 

 

위의 경제기사에서 "출자전환" 단어가 포함된 문장을 한번 좀 해석해 보고 재테크를 하는데에 있어 어떻게 활용할지를 고민하기 위해 지금 포스팅 작성하고 여러분에게 전파하고 있는 겁니다.

 

그러면 출자전환을 다시 짤막하게 설명하자면 부채가 자본으로 변하는 거예요. 일반적으로 부채는 대출금과 같은 금융 부채를 지칭합니다. 그래서 출자의 '출'이 글자하고 자본의 '자'이 글자를 따서 출자전환이라고 합니다.

 

이 과정에서 부채를 가진 채권자는 주식을 받고 주주가 됩니다. 이 변환을 통해 원래 이자를 받던 채권자는 이제 주식의 주주로서 배당을 받게 되는데, 이는 상당히 중요한 변화입니다.

 

이자는 회사의 수익성과 상관없이 지급되어야 하는 고정적인 수익이지만, 배당은 회사의 수익 상황에 따라 지급되거나 지급되지 않을 수 있습니다. 따라서 배당은 이자보다 덜 안정적일 수 있습니다.

 

위의 기사에서 살펴보면, 출자전환 전에는 태영건설이 손해를 보건 이익을 보건 무조건 채권자인 산업은행에게 이자를 줘야 되는 겁니다.

 

하지만 배당은 태영건설이 안 좋으면 안 줄 수도 있어요. 그러니까 채권자인 산업은행 입장에서는 뭐가 더 안정적인 겁니까? 그 크기를 떠나서 이자가 훨씬 더 안정적인 거예요.

 

출자전환 하는 이유

 

이번에는 출자전환을 하는 이유에 대해 가상의 기업 "한도"를 예로 들어 살펴보겠습니다.

 

한도 기업의 재무 구조는 매우 열악한 상태입니다. 기업의 자산은 총 100억 원이지만, 이 중 자기 자본은 단 10억 원에 불과하고, 나머지 90억 원은 산업은행 등으로부터 빌린 부채입니다. 이러한 상황에서 이 기업이 과연 잘 운영될 수 있을지, 아니면 망할 가능성이 높을지를 묻는다면, 망할 확률이 높다고 볼 수 있습니다.

 

부채가 많기 때문에 이자 부담이 크고, 또한 재무 구조가 약하다 보니 추가로 자금을 빌리기도 어렵습니다. 이런 상태에서는 계속해서 자금을 조달하기 위해 부채를 늘려야 하는 악순환이 계속될 수 있고 부채조차 늘릴 수 없는 상황이 오게 됩니다.

 

이 부분이 핵심이죠. 회사 상황도 열악한데 이 상황을 타개하기 위한 자금 조달이 어렵다는 겁니다.

 

이처럼 열악한 재무 구조를 개선하기 위해 출자전환이 필요한데, 이는 부채를 자본으로 전환함으로써 기업의 부채 부담을 줄이고 재무 상태를 개선하는 방법입니다.

 

예를 들어, 90억 원의 부채를 전부 자본으로 전환하면, 이 기업의 자본은 100억 원이 되어 부채 비율이 크게 낮아지고, 재무 구조가 강화됩니다.

 

하지만 이 과정에서 채권자인 산업은행이 손해를 보는 것은 사실입니다. 채권자가 주주가 되면, 더 이상 고정된 이자 수입을 받지 못하고, 회사의 이익에 따라 변동하는 배당을 받게 됩니다.

 

출자전환 하는 이유

 

 

회사가 부실해지면 결국 원금조차 회수하기 어렵게 되므로, 산업은행은 큰 리스크를 감수하게 됩니다. 출자전환은 일반적으로 100% 전액을 자본으로 전환하기보다는 일부만 전환하는 경우가 많습니다.

 

예를 들어, 30% 정도의 부채를 자본으로 전환하고 나머지는 유지하는 방식으로 재무 구조를 조정할 수 있습니다. 이를 통해 기업은 이자 부담을 줄이면서도 채권자의 희생을 최소화할 수 있습니다.

 

이처럼 출자전환은 채권자의 희생이 필요하지만, 장기적으로는 회사가 정상화되어 재무 상태가 개선되면, 이자만으로는 얻을 수 없는 더 큰 이익을 얻을 가능성도 있습니다.

 

이와 같은 방식으로 출자전환을 잘 활용하면, 재무 구조가 크게 개선될 수 있습니다.

 

 

출자전환 주식 호재인가 악재인가

 

 

지금까지 살펴본 출자전환이 주식시장에서 호재일까요 악재일까요.

 

일반적으로 출자전환을 한다는 것은 악재의 의미가 담겨 있습니다. 이것은 부정할 수 없죠.

 

하지만 투자 대상의 회사가 미래에 충분히 성장할 수 있는 기업이라면 즉, 모멘텀 분석을 하였을 때 호재로 볼 수도 있습니다. 즉 충분한 기업의 모멘텀 분석이 필수라는 이야기입니다.

 

개인적으로 보았을 때 출자전환 후에 무엇보다 재무 개선이 되어야 하고 경영 전략과 그 전략이 실행되고 있는지가 중요하다고 봅니다.

출자전환 주가 호재인가 악재인가

 

출자전환 후 주가 상승한 사례 - 미국 델타항공

 

출자전환 후 주가가 상승한 미국의 델타항공 사례를 들어볼게요.

 

2005년, 델타항공은 고유가와 경쟁 심화 등으로 인해 재정적 어려움을 겪어 결국 파산 보호를 신청했습니다. 이 과정에서 델타항공은 출자전환을 포함한 여러 재정 구조 조정 조치를 취했습니다.

 

채권자들은 자신들의 채권을 주식으로 전환하는 조건을 받아들였고, 이는 회사의 부채 부담을 크게 줄이는 데 기여했습니다.

 

재조정 이후, 델타항공은 경영 효율성을 개선하고, 노선 네트워크를 최적화하는 등의 전략을 실행하여 서서히 회복세를 보였습니다.

 

2007년 파산 보호에서 벗어난 후, 델타항공은 특히 2008년 노스웨스트 항공과의 합병을 통해 규모의 경제를 실현하고 글로벌 경쟁력을 강화했습니다.

 

이러한 노력들은 델타항공의 주가 상승과 시장 위치 강화로 이어졌고, 금융위기 이후 델타항공은 주요 항공사 중 하나로 자리 잡았습니다.

 

델타항공이 이렇게 다시 한번 도약할 수 있었던 데에는 외부 경제환경 개선과 회사의 강력한 모멘텀과 실행력이 한 몫했습니다.

 

외부적으로는 다음과 같습니다.

 

2008년 글로벌 금융위기 후 경제회복이 진행됨에 따라 여행 수요가 증가했기 때문입니다.

 

내부적으로는 다음과 같습니다.

 

1) 노선 및 네트워크 최적화를 진행했습니다. 항공사는 노선을 최적화하여 수익성이 낮은 노선을 줄이고, 수요가 높은 노선에 집중 투자하여 효율성을 극대화했습니다. 이러한 전략은 수익성을 높이는 데 중요한 역할을 했습니다.

 

2) 노스웨스트 항공과의 합병을 진행했습니다. 2008년, 델타항공은 노스웨스트 항공과 합병을 완료했습니다. 이 합병은 델타항공에게 규모의 경제를 제공하고 글로벌 네트워크를 확장하는 중요한 기회였습니다.

 

합병을 통해 얻은 규모와 자원은 델타항공이 세계적인 항공사로 성장하는 데 필수적이었습니다. 그리고 무엇보다 출자전환 후 경영구조를 대대적으로 재조정하여 비용절감, 노동 계약 재협상을 통해 운영 비용을 대폭 감소하는 데 성공하였었죠.

 

즉, 출자전환 자체는 악재가 맞지만 철저한 기업 모멘텀 분석을 통해 델타항공과 같이 주가가 상승하는 사례도 찾아볼 수 있습니다.

 

 

 

지금까지 출자전환의 의미와 그것이 주식 시장에서 호재가 될 수 있는지, 아니면 악재로 작용할 수 있는지에 대해 자세히 살펴보았습니다. 이 내용이 여러분의 성공적인 재테크 전략 수립에 도움이 되었으면 합니다. 감사합니다.

 

본 포스팅은 개인의 주관적인 견해와 학습에 기반하여 작성되었으며, 어떠한 불법 복제나 무단 전재를 금합니다.

 

 

자사주매입 효과 자사주소각 효과, 자사주취득 확인 방법

 

액면분할이란(feat 액면병합이란), 액면가란, 호재인가, 악재인가

 

자기자본이익율, 주식 ROE 뜻 알아보기, 한계점, 유용성